宣布日期：2021-01-07
泉源： 新华社客户端 1月7日
一个月前重返债市，，， ，，，马上又要上岸股市。。。 。。。。。从热衷钢贸、追逐规模、光线四射的“500强”，，， ，，，到泡沫破碎、债务压身、濒临瓦解的“特困户”，，， ，，，再到回归初心、咬牙还债、重振形象的“励志哥”，，， ，，，在中国兴发xf936集团这家百年迈店身上，，， ，，，已往几年的跌荡升沉，，， ，，，既荒唐，，， ，，，又惊险，，， ，，，更有绝处逢生的奇迹和痛定思痛的蜕变。。。 。。。。。
在“一汽夏利”即将更名为“中国兴发xf936”之际，，， ，，，中国证券报记者走进兴发xf936，，， ，，，听那场债务�；；；；；；；；那桌呙�，，， ，，，还原那一幕幕“能手回春”的惊险画面。。。 。。。。。
风波念兹在兹
事隔经年，，， ，，，谈及2016年4月那份通告，，， ，，，现任中国铁路物资集团有限公司总司理、时任集团总会计师廖家生仍念兹在兹。。。 。。。。。
2016年4月11日，，， ，，，上午8时许，，， ，，，中兴发xf936总控股股份有限公司（物总控股；；；；；；；；时名：中国铁路物资股份有限公司）宣布通告，，， ，，，主要透露两点：公司正对下一步刷新脱困步伐及债务偿付安排等重大事项举行论证；；；；；；；；凭证银行间市场生意商协会的有关划定，，， ，，，申请公司相关债务融资工具于当天上午最先暂停生意。。。 。。。。。
这则简短通告，，， ，，，所迸发出的重大能量让兴发xf936集团的所有当事者们始料缺乏。。。 。。。。。仅一级市场，，， ，，，当月作废刊行的信用债就超千亿元。。。 。。。。。与四年多后永煤事务相比，，， ，，，有过之而无缺乏。。。 。。。。。
提及这份通告，，， ，，，廖家生透露，，， ，，，2016年4月上旬，，， ，，，银监会把19家债权银行召集到一块开相同会，，， ，，，征求兴发xf936实验债务重组的意见。。。 。。。。。在加入这次相同会的银行中，，， ，，，部分也是债券持有人，，， ，，，以是发了停牌通告。。。 。。。。。“原来那次会上，，， ，，，所有参会银行都亮相支持兴发xf936债务重组。。。 。。。。。”他增补道。。。 。。。。。
据相识，，， ，，，阻止2015年12月31日，，， ，，，中国兴发xf936集团总资产451.38亿元，，， ，，，总欠债549.87亿元，，， ，，，净资产为-98.49亿元，，， ，，，已严重资不抵债，，， ，，，启动重组为的正是化解�；；；；；；；；�。。。 。。。。。
妄想赶不上转变。。。 。。。。。“原来想解�；；；；；；；；�，，， ，，，效果�；；；；；；；；�；；；；；；；；原来想重组，，， ，，，效果要保命了。。。 。。。。。”时至今日，，， ，，，从现任中国兴发xf936集团总会计师、时任集团财务部部长赵�；；；；；；；；缘幕爸�，，， ，，，仍能感受到那份通告以及那场风波带来的震惊。。。 。。。。。
主要是保命
“债券持有人天天来堵门，，， ，，，要说法，，， ，，，门快被挤爆了。。。 。。。。。”廖家生追念起债务�；；；；；；；；⒑蟮某【八�，，， ，，，各人压力很是大。。。 。。。。。“老向导马正武愁快到期的68亿元债券怎么办，，， ，，，愁得满嘴长泡。。。 。。。。。”中国兴发xf936股份总司理、时任集团总裁助理杜波回忆。。。 。。。。。
2016年4月29日，，， ，，，国资委决议由中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）对中国兴发xf936集团实验托管，，， ，，，并建设中国兴发xf936管委会。。。 。。。。。
中国诚通介入后，，， ，，，公募债保兑付事情紧迫启动。。。 。。。。。中国诚通董事长朱碧新称，，， ，，，在其时，，， ，，，中国诚通在央企里是一个较量弱的企业，，， ，，，在兴发xf936�；；；；；；；；毡⒌氖奔�，，， ，，，第一笔6个亿的资金就是中国诚通出的，，， ，，，可以说是拿出了“压箱底的钱”。。。 。。。。。
廖家生说，，， ，，，中国诚通不是简朴地给予资金支持，，， ，，，还给战略、给思绪。。。 。。。。。
中国证券报记者拿到的一份资料显示，，， ，，，2016年5月11日，，， ，，，中国兴发xf936管委会在这天开了一次会，，， ，，，审议通过关于北京丽泽项目、成都二仙桥项目等主要项目盘活妄想的议案。。。 。。。。。连同当天堂资委召开的“中国兴发xf936债务整理聚会”，，， ，，，对厥后68亿元债券兑付起到要害性作用。。。 。。。。。
5月10日，，， ，，，物总控股通告，，， ，，，“15兴发xf936资SCP004”将于5月17日准期兑付。。。 。。。。。
“厥后，，， ，，，物总控股68亿元果真债券都按期兑付了。。。 。。。。。”廖家生强调，，， ，，，“本金和利息，，， ，，，一分钱没少。。。 。。。。。”
步步惊心
“公司紧迫抽调营运资金4个亿，，， ，，，加上中国诚通给的6个亿委贷资金，，， ，，，凑齐10个亿，，， ，，，把5月17日到期的第一笔超短融兑上了。。。 。。。。。”赵�；；；；；；；；曰匾淦涫背フ附谑彼�，，， ，，，第二笔债券是在6月到期，，， ，，，也是10个亿，，， ，，，主要靠清欠清收。。。 。。。。。
“在国资委出面协调下，，， ，，，我们收回近11亿元应收款。。。 。。。。。”赵�；；；；；；；；酝嘎�，，， ，，，2016年5月11日召开的那次国资委聚会，，， ，，，要求参会央企尽快送还对兴发xf936的有关欠款。。。 。。。。。
更大贫困在后头。。。 。。。。。“5月、6月、7月、8月，，， ，，，每个月都有债券到期，，， ，，，7月最集中，，， ，，，共3笔。。。 。。。。。偿债的大头来自盘活土地资产。。。 。。。。。”他说，，， ，，，其时谈了两宗地解决了68亿元，，， ，，，其中一个是丽泽项目，，， ，，，盘活40亿元。。。 。。。。。“一家上市房企‘接了盘’，，， ，，，赶在6月30日把钱给了”。。。 。。。。。
2016年8月13日，，， ，，，物总控股准期兑付到期20亿元“13兴发xf936资MTN002”。。。 。。。。。至此，，， ，，，68亿元公募债所有到期并兑付。。。 。。。。。
“步步惊心。。。 。。。。。”廖家生提及两段未曾披露的插曲。。。 。。。。。“就在转让丽泽项目签约的前几天，，， ，，，一家债权银行把我们起诉了，，， ，，，丽泽项目资产被冻结，，， ，，，生意横生变数。。。 。。。。。更让人上火的是，，， ，，，同样的情形在盘活成都泰博项目时又一次爆发。。。 。。。。。”
要害时刻，，， ，，，中国诚通再次施展了要害作用。。。 。。。。。“其时中国兴发xf936资产被冻结，，， ，，，资产卖不了，，， ，，，中国诚通大胆给予兜底，，， ，，，为兴发xf936‘解开了手脚’，，， ，，，包管兴发xf936资产实现了较量高的市场价值。。。 。。。。。”朱碧新说。。。 。。。。。
土地资产乐成盘活并顺遂处置惩罚，，， ，，，解决了兴发xf936“保命”这道浩劫题。。。 。。。。。赵�；；；；；；；；运�，，， ，，，这68亿元公募债券集中兑付一环扣一环，，， ，，，是�；；；；；；；；饫讨凶钅芽械摹肮峭贰�。。。 。。。。。
买通“堵点”
化解68亿元公募债兑付�；；；；；；；；�，，， ，，，也仅仅是中国兴发xf936刷新脱困长征路的第一步。。。 。。。。。在廖家生看来，，， ，，，前面公募债兑付是用刚兑换时间，，， ，，，接下来推进的债务重组则是用时间换空间。。。 。。。。。
“用了4个月，，， ，，，谈成了。。。 。。。。。”廖家生回忆，，， ，，，2016年9月，，， ，，，重组谈判正式最先，，， ，，，到2017年1月就与所有债权人告竣“本金清静+部分还债+留债展期+利率优惠+债转股选择权”，，， ，，，外加第三方战略合作的一揽子债务重组协议。。。 。。。。。
国资委等部分有关向导曾评价，，， ，，，中国兴发xf936债务重组凭证“市场化、法治化”的原则，，， ，，，实现了企业、银行、债券持有人等利益相关方合作共赢，，， ，，，对市场化债务重组具有起劲树模作用。。。 。。。。。
提及100亿元私募债重组，，， ，，，中国兴发xf936集团副总司理徐增堂说，，， ，，，这是海内首例。。。 。。。。。
这个“首例”来得不易。。。 。。。。。关于后面的债务重组，，， ，，，兴发xf936坚持“同债同权”。。。 。。。。。但要想让债务重组协议告竣，，， ，，，必需所有债权人赞成。。。 。。。。。赵�；；；；；；；；韵热�，，， ，，，当初3笔私募债共100亿元，，， ，，，涉及22家持有人，，， ，，，有部分是非银机构持有人，，， ，，，“卡在这里了”。。。 。。。。。
看到这个“堵点”，，， ，，，履历富厚的长城资产支了一招，，， ，，，出面收了10余家机构持有的17.6亿元私募债。。。 。。。。。“这样降低了债务重组相同本钱，，， ，，，在确保债务重组计划通过的同时，，， ，，，取得债权转股权的优先权，，， ，，，也为长城资产未来加入中国兴发xf936的债转股做了铺垫。。。 。。。。。”长城资产总裁周礼耀说。。。 。。。。。为提振债权人信心，，， ，，，中国长城资产还作出分阶段为兴发xf936提供100亿元偿债资金支持的允许。。。 。。。。。
记者相识到，，， ，，，2016年12月20日，，， ，，，中国长城资产完成对17.6亿元私募债收购。。。 。。。。。当月22日，，， ，，，私募债持有人基本就重组计划取得一致，，， ，，，为周全告竣协议扫清了障碍。。。 。。。。。
立异债转股
2018年，，， ，，，实验债转股成为下一个要害节点。。。 。。。。。廖家生先容，，， ，，，2018年12月，，， ，，，兴发xf936以中兴发xf936晟科技生长有限公司为平台，，， ，，，与长城资产、国有结构调解基金、工银投资和农银投资等7家投资机构签署债转股协议，，， ，，，转股金额70.5亿元。。。 。。。。。
2018年底至2019年头，，， ，，，三笔私募债相继到期，，， ，，，是2016年后兴发xf936的又一个偿债岑岭期。。。 。。。。。通过实验债转股，，， ，，，既解决了偿债资金泉源，，， ，，，又增添了权益，，， ，，，降低了欠债率。。。 。。。。。
“别的企业做债转股，，， ，，，大都是直接转股还债。。。 。。。。。”廖家生先容，，， ，，，兴发xf936选择的方法则是组平台卖股还债。。。 。。。。。详细说，，， ，，，兴发xf936归集优质资产建设上市平台公司中兴发xf936晟，，， ，，，中国兴发xf936集团再向7家投资机构按市场化原则转让持有的中兴发xf936晟66%股权，，， ，，，债转股金额共计70.5亿元，，， ，，，专项用于送还重组债务。。。 。。。。。
“债转股投资者也并非都是兴发xf936债权人，，， ，，，70.5亿内里有不少是‘新钱’。。。 。。。。。”他增补说。。。 。。。。。
2019年1月，，， ，，，物总控股提前送还最后一笔私募债，，， ，，，至此168亿元债券所有偿付完成，，， ，，，标记着公司债务问题基本化解。。。 。。。。。
2021年1月8日，，， ，，，重组后的一汽夏利将以中国兴发xf936的全新形象在深交所亮相。。。 。。。。。在这之前不久，，， ，，，中国兴发xf936集团顺遂重返债市，，， ，，，完成信用修复。。。 。。。。。
从2012年钢贸事务爆发，，， ，，，到2016年面临生死生死，，， ，，，再到2020年重返债市，，， ，，，2021年拥抱股市，，， ，，，实现浴火重生。。。 。。。。。周礼耀以为，，， ，，，兴发xf936能死去活来，，， ，，，重组计划很要害，，， ，，，更要害的是，，， ，，，主业稳固，，， ，，，团队起劲自救，，， ，，，愿意断臂求生。。。 。。。。。
“化解债务�；；；；；；；；⑴袒钭什迩非迨铡⑸罨诓克⑿隆⒒毓橹髟鹬饕怠⒑皇倒芾砘 ⑶炕车慕ㄉ�。。。 。。。。。”徐增堂总结，，， ，，，是这六根绳扭成一股绳，，， ，，，把兴发xf936从悬崖边拉了回来。。。 。。。。。
廖家生告诉记者，，， ，，，面临极端难题，，， ，，，中国兴发xf936没有“等靠要”，，， ，，，走了一条自我革命、自力重生的脱困刷新路。。。 。。。。。